券商：微创医疗可投机性认购 目标5.6港元

    09月15日消息，辉立证券发表研究报告，微创医疗是中国领先的医疗器械开发商、制造商及行销商，主要专注于治疗血管疾病及病变的微创介入产品，目前公司在药物支架领域处于市场领先地位，未来高速成长依然可期，该行谨慎给予微创医疗对应2011年每市盈率20倍的估值水准（发行指导价区间为4.6元至6.1元，对应2011年市盈率16.9倍至21.7倍）。12个月目标价为5.6元，处于指导发行价区间，予“投机性认购”评级。

    永丰金证券亦建议投机性认购微创医疗，予目标价6.85元，估计其年每盈利可达0.2元人民币，现价相当2010年市盈率26.75倍至30倍。

    辉立证券指，公司积极引导的多元化经营战略预期也将分散主业过于集中的风险，再考虑公司的高盈利能力，预估集团于2010年、2011年公司将分别实现净利润2.79亿元、3.39亿元，增长49%及22%。

    该行指，微创医疗目前的主营产品是药物洗脱支架Firebird 2，贡献了80%以上的营收和盈利，不过，公司亦面临乐普医疗（28.100，-0.60，-2.09%）（300003-CH）等对手的剧烈竞争，该公司的无载体药物支架或在年内上市，该产品虽然不会带来药物支架的革命性变革，但作为一个优势新产品，仍可能对现有产品产生一定替代，或直接影响微创医疗的领军地位。

   还值一提的是，微创医疗经营的是心血管领域的高端市场，并维持了高达80%甚至90%以上的毛利率，另外，目前正积极介入的糖尿病产品亦有高达86%的毛利率，这在业内均为高位水准，该等优势将有望继续，高盈利能力是公司的主要看点之一。

    文章来源：新浪财经